2020年08月7日 
2019-10-23


任盈盈##深高速悶市高息之選


中美貿易戰期待正式簽訂首階段和解協議,但內地經濟有下滑風險,大市缺乏明確方向,資金傾向選擇較不受經濟影響的穩陣之選,尋找高息股份,在中美角力的狡縫中,尋找獲利機會。
深圳高速公路(548)業務為建造、營運及管理收費公路及高速公路,公司現擁有收費公路項目19個,其中11個位於大灣區。所有公路項目權益里程622公里,其中65.7公里尚在建設中,佔有深圳70%市場份額,最能受惠大灣區的機遇。
公路股長遠增長引擎,依賴其往後公路投資的回報,以及經營期限等因素。以業績來看,深高速收益穩定,行業仍具防守性,今年首季盈利維持理想增長,股東應佔溢利上升17.7%。公司截至今年6月未經審計營運資料,梅觀高速日均混合車流量增9.6%至11.6萬輛,日均路費收入同比增長10.3%至41.1萬元人民幣。機荷東段日均混合車流量同比增長3.4%至32萬輛,日均路費收入同比增1.9%至227.7萬元。機荷西段日均混合車流量同比增0.4%至23.9萬輛,日均路費收入同比增2.5%至199.1萬元。整體而言,其經營收入保持穩定增長,利好支持股價向好。
再看股價走勢,深高速9月曾見11元今年高位,踏入10月於10元至10.7元水平反覆整固,但其估值仍較同業平均市盈率存在折讓,不妨關注。此外,深高速具有大灣區概念,管理層派息政策仍然穩定,在低息環境下,現價股息率達7.8厘,不妨視為市況不明朗環境中的高息之選。

任盈盈 (逢周三見報)
財務金融系碩士,於香港上市公司投資者關係部門工作,將投資機遇、遇到值得記錄的東西、體會,隨時隨地把它寫下來的投資人生