2021年01月21日 

黃智慧##政策利好#潤泥具優勢

2019-06-26 (週三)

G20峰會本周五、六在日本大阪舉行,國家主席習近平與美國總統特朗普期間將會面,就中美貿易戰重啟談判。恒指上周已率先造好,現階段靜待談判消息,觀望氣氛濃厚。短線來說,因消息主導,不宜過分進取,然而中美貿易談判恐難在短時間達成協議,預期美國加徵關稅對中國的經濟影響將陸續浮現。中央不斷推出措施穩定經濟,以政策刺激基建,允許專項債券融資所得,作為符合條件的重大項目資本金,預期將推進固定資產投資,帶動水泥需求。
自第二季以來,受惠天氣利好建築施工,加上供應側改革令庫存減少,支持水泥價格表現。華潤水泥(1313)為中國華南地區最大及最具競爭力的水泥、熟料及混凝土生產商,產品主要在廣東、廣西、福建、海南、雲南、貴州及山西銷售。中央推進《粵港澳大灣區發展規劃綱要》,將打造成重要的灣區經濟體,有望帶來更多的投資機遇。2019年首季度,以地區劃分,集團在廣東的營業額25.29億元,佔總收入的43.4%,有望較為受惠大灣區基建逐步提速。
今年第一季,集團整體營業額75.09億元,按年下跌6.7%,其中水泥銷售收入58.32億元,下跌8.8%。期內,集團純利下跌16.9%至14.89億元。毛利率由2018年第一季度的36.5%,增加至今年同期的37.9%,其中水泥的毛利率擴闊2.6個百分點至41.4%。今年3月底,手持現金92.5億元。華潤水泥股價昨日逆市造好,企穩10天和50天線,STC%K線續走高於%D線,MACD維持牛差距,短線走勢可看高一線。可考慮7.2元吸納,反彈阻力8.3元,不跌穿6.7元續持有。 筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份

黃智慧 (逢周三見報)
金利豐證券研究部經理,證監會持牌人士,主要研究港股市場,尋找大中細價潛力股